：上涨1.18%）。中信集团、光大集团是国务院批准的支持国家对外开放和经济发展的大型金融控股企业集团，且股权结构清晰、风险可控、治理完善kaiyun全站，这也意味着金控公司治理在新框架下进入实操阶段。从国际经验可以看出，金融业的开放，要求本土金融机构具备更加强大的竞争优势、更强的抵御风险的能力；而成立金融控。”
1.核心观点：证券：央行受理中国中信有限公司、中国光大集团股份公司设立金融控股公司许可申请，金控公司治理在新框架下进入实操阶段。
2.本周沪深两市成交额日均0.99万亿元（较上周日均0.95万亿元环比提升4.00%）；沪深两市融资融券余额17320.14亿元（环比上涨1.18%）。
3.中信集团、光大集团是国务院批准的支持国家对外开放和经济发展的大型金融控股企业集团，且股权结构清晰、风险可控、治理完善，这也意味着金控公司治理在新框架下进入实操阶段。
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4.从国际经验可以看出，金融业的开放，要求本土金融机构具备更加强大的竞争优势、更强的抵御风险的能力；而成立金融控股公司扶持大综合型一站式金融服务平台或是一条较好的路径。
5.除了银行、券商、保险板块之间的内部协同以外kaiyun全站，亦需要更高质量的资本管理以及协同效应。
7.建议关注：一是卡位的平台，东方财富、同花顺；二是代销能力（保有量）突出的券商，如中信证券（A/H）、华泰证券（A）/HTSC（H）等；三是拥有头部公募且弹性大的券商，如兴业证券（A）、招商证券（A/H）等。
9.1.负债端方面，5月份新单销售仍然承压但已在市场预期之内，销售承压主要的原因是：一方面是旧产品退市消耗客户，而新客户的培养需要花费时间，二是疫情导致预防性储蓄倾向上升导致中产阶级的消费能力仍未恢复至疫情前的水平，三是代理人增员率较低。
10.保险公司目前通过转而销售年金险产品、加强老客户的健康服务赠送等方式积极应对当前负债端的压力，同时考虑到下半年新单基数明显下降、居民消费能力随着经济的回暖而提升等，负债端有望在下半年实现改善。
11.2.截至当前10年期国债收益率为3.09%，而6-9月份国债和地方债净发行规模将有所提升有望推动长端利率上行，同时无论是外需有基本面支撑还是地产销售的内生脉冲，加上财政的后置，估计年内经济实质压力不大，有望推动长端利率上行，利好保险股估值修复。
12.当前极低的估值为保险股提供了较大的安全边际，短期负债端持续恶化的可能性较低，但资产端的改善预计有利于推动板块估值修复，建议继续关注保险股。
13.建议关注：中国太保(A/H)、中国平安(A/H)、新华保险(A/H)、中国人寿(A/H）。
14.港股金融：基于个股逻辑，建议关注兼具成长与稀缺的香港交易所、受益中国内地业务增长的友邦保险、受益全球航空业复苏的中银航空租赁、以及受益资本市场活跃退出渠道顺畅的华兴资本控股和中国光大控股。
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